A prop贸sito de las grandes declaraciones y c贸digos de conducta en materia de Gobierno Corporativo y de su recepci贸n legislativa. Ficha – apunte.

A prop贸sito de las grandes declaraciones en materia de Gobierno Corporativo y de su recepci贸n legislativa recordamos algunas entradas DerMerUle:

 

Informaci贸n no financiera, Real Decreto-ley (de transposici贸n y ) de reforma de Cco, LSC y LAC (II)

C贸mo dec铆amos, se publicaba en el BOE del 24.10.2017 el Real Decreto-ley 18/2017, de 24 de noviembre, por el que se modifican el C贸digo de Comercio, el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, y la Ley 22/2015, de 20 de julio, de Auditor铆a de Cuentas, en materia de informaci贸n no financiera y diversidad. Este Real Decreto-ley procede a la transposici贸n en nuestro ordenamiento de la聽Directiva 2014/95/UE聽,聽 dentro de lo previsto en聽聽el聽art铆culo 86 de la Constituci贸n

 

La divulgaci贸n de informaci贸n no financiera (o de responsabilidad social corporativa) contribuye a identificar el impacto de las sociedades en su entorno laboral, ambiental, y social. Las reformas derivadas de la Directiva 2014/95/UE se orientan a permitir la comparabilidad de la informaci贸n no financiera divulgada

Manzanas, by M.A D铆az

Consecuencia de las reformas, algunas empresas deben preparar un estado de informaci贸n no financiera al menos sobre cuestiones medioambientales y sociales, as铆 como relativas al personal, respeto de los derechos humanos y a la lucha contra la corrupci贸n y el soborno. Ese聽estado debe incluir una descripci贸n de las pol铆ticas de resultados y riesgos vinculados a esas cuestiones, y se incorporar谩聽 en el informe de gesti贸n, o bien en un informe separado correspondiente al mismo ejercicio.

El Real Decreto-ley recuerda que el聽art铆culo 2 de la Directiva 2014/95/UErecog铆a el mandato a la Comisi贸n Europea de elaborar unas directrices no vinculantes sobre la metodolog铆a aplicable a la presentaci贸n de informaci贸n no financiera, incluyendo unos indicadores clave de resultados no financieros de car谩cter general y sectorial, teniendo en cuenta las mejores pr谩cticas existentes, la evoluci贸n internacional y los resultados de iniciativas conexas en la Uni贸n Europea.聽 Y, que , en cumplimiento de dicho mandato, mediante la Comunicaci贸n de la Comisi贸n (2017/C 215/01) se publicaron en mayo de 2017 las Directrices sobre la presentaci贸n de informes no聽financieros (metodolog铆a para la presentaci贸n de informes no financieros).聽 En este sentido, y de modo adicional, cabe mencionar que en Espa帽a se han llevado a cabo iniciativas sobre indicadores fundamentales financieros y no financieros como los propuestos en la 芦Gu铆a para la elaboraci贸n del informe de gesti贸n de las entidades cotizadas禄 de la Comisi贸n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) o en el modelo sobre informaci贸n integrada de la Asociaci贸n Espa帽ola de Contabilidad y Administraci贸n de Empresas (AECA), recogido en el 芦Cuadro Integrado de Indicadores (CII-FESG) y su taxonom铆a XBRL禄.

Conforme al Real Decreto-ley del que se da noticia:

  • En lo relativo al medioambiente,聽el nuevo estado de informaci贸n no financiera debe incluir informaci贸n detallada sobre los efectos actuales y previsibles de las actividades de la empresa en el medio ambiente,聽 聽la salud y la seguridad, el porcentaje del mix de uso de energ铆a renovable y/o no renovable,聽 emisiones de gases de efecto invernadero, consumo de agua y contaminaci贸n atmosf茅rica.
  • Respecto a los impactos sociales, la informaci贸n facilitada puede hacer referencia a聽 medidas para garantizar la igualdad de g茅nero, la aplicaci贸n de convenios fundamentales de la OIT, condiciones de trabajo, di谩logo social, respeto del derecho de los trabajadores a ser informados y consultados,l respeto de los derechos sindicales,聽 salud y seguridad en el lugar de trabajo y el di谩logo con las comunidades locales y las medidas adoptadas para garantizar la protecci贸n y el desarrollo de esas comunidades.
  • En relaci贸n con los derechos humanos, podr铆a incluir informaci贸n sobre la prevenci贸n de sus violaciones, as铆 como medidas para mitigar, gestionar y reparar los posibles abusos.
  • En lo concerniente a la lucha contra la corrupci贸n y el soborno, el estado de informaci贸n聽 podr铆a incluir datos relativos a los instrumentos puestos en marcha para evitar tales comportamientos.

Adem谩s, y conforme a lo establecido en la Directiva, el nuevo estado debe incluir informaci贸n sobre las actuaciones puestas en marcha y 聽芦cuando sea pertinente y proporcionado, en relaci贸n con sus cadenas de suministro y subcontrataci贸n禄 para聽聽detectar, prevenir y atenuar efectos adversos existentes y potenciales. A estos efectos, se entiende por procedimientos de diligencia debida las actuaciones realizadas para identificar y evaluar los riesgos, as铆 como para su verificaci贸n y control, incluyendo la adopci贸n de medidas. Tambi茅n deben facilitarse datos sobre los aspectos en los que la materializaci贸n de los riesgos聽 sociales, ambientales, o de corrupci贸n聽 son m谩s graves en virtud del 谩mbito de trabajo de cada empresa.

Lari帽o, behind the pinetrees- By epc

Las entidades聽聽obligadas deben basarse en marcos nacionales, o de la UE (por ejemplo el聽 Sistema de Gesti贸n y Auditor铆a Medioambientales -EMAS- adaptado a Espa帽a a trav茅s del聽Real Decreto 239/2013, de 5 de abril) o, en marcos internacionales ( como el Pacto Mundial de las Naciones Unidas, los Principios Rectores sobre las empresas y los derechos humanos que ponen en pr谩ctica el marco de las Naciones Unidas para 芦proteger, respetar y remediar禄, las L铆neas Directrices de la Organizaci贸n de Cooperaci贸n y Desarrollo Econ贸micos (OCDE) para Empresas Multinacionales, la norma (ISO) 26000 de la Organizaci贸n Internacional de Normalizaci贸n, la Declaraci贸n tripartita de principios sobre las empresas multinacionales y la pol铆tica social de la OIT, la Iniciativa Mundial de Presentaci贸n de Informes de Sostenibilidad del GRI (GRI Sustainability Reporting Standards), u otros marcos internacionales reconocidos, para la presentaci贸n de informaci贸n no financiera

 

En consecuencia de lo anterior, se modifican:

Las empresas obligadas por esta nueva obligaci贸n de transparencia son:

  • Sociedades an贸nimas, de responsabilidad limitada y sociedades comanditarias por acciones que, de forma simult谩nea, tengan la condici贸n de entidades de inter茅s p煤blico cuyo n煤mero medio de trabajadores empleados durante el ejercicio sea superior a 500 y, adicionalmente se consideren empresas grandes, en los t茅rminos definidos por la聽Directiva 2013/34sobre los estados financieros anuales, los estados financieros consolidados y otros informes afines de ciertos tipos de empresas,
  • Las sociedades de inter茅s p煤blico que formulen cuentas consolidadas, siempre que el grupo se califique como grande, en los t茅rminos definidos por la聽Directiva 2013/34/UE,聽en su art铆culo 3, y el n煤mero medio de trabajadores empleados durante el ejercicio por el conjunto de sociedades que integran el grupo sea superior a 500 (aunque estar谩 exenta si una sociedad y sus dependientes est谩n incluidas en el informe de gesti贸n consolidado de otra empresa).
  • El Real Decreto-ley recuerda que se respeta la exenci贸n derivada, para las pymes de la聽聽Ley 22/2015, de 20 de julio, de Auditor铆a de Cuentas.

Recordemos que seg煤n el apartado 5 del art铆culo 4 de la Ley 22/2015 de auditor铆a de cuentas (dentro de lo establecido en el art. 2 de la Directiva 2013/34), son entidades de inter茅s p煤blico

  1. Las entidades emisoras de valores admitidos a negociaci贸n en mercados secundarios oficiales de valores, las entidades de cr茅dito y las entidades aseguradoras sometidas al r茅gimen de supervisi贸n y control atribuido al Banco de Espa帽a, a la Comisi贸n Nacional del Mercado de Valores y a la Direcci贸n General de Seguros y Fondos de Pensiones, y a los organismos auton贸micos con competencias de ordenaci贸n y supervisi贸n de las entidades aseguradoras, respectivamente, as铆 como las entidades emisoras de valores admitidos a negociaci贸n en el mercado alternativo burs谩til pertenecientes al segmento de empresas en expansi贸n.

  2. Las entidades que se determinen reglamentariamente en atenci贸n a su importancia p煤blica significativa por la naturaleza de su actividad, por su tama帽o o por su n煤mero de empleados.

  3. Los grupos de sociedades en los que la sociedad dominante sea una entidad de las contempladas en las letras a) y b) anteriores.

Finalmente, cabe subrayar que el nuevo estado ser谩 objeto de atenci贸n de los auditores pero 茅stos s贸lo comprobar谩n聽聽que se haya facilitado el estado de informaci贸n no financiera y a la comprobaci贸n de que la informaci贸n no financiera se ha facilitado.

Real Decreto-Ley 18/2017, de 24 de noviembre, que incorpora al Derecho espa帽ol la Directiva 2014/95/UE sobre divulgaci贸n de informaci贸n no financiera e informaci贸n sobre diversidad.

Lupa by M. A. D铆az
En el BOE del s谩bado, 25 de noviembre, se publica el Real Decreto-Ley Real Decreto-ley 18/2017, de 24 de noviembre, por el que se modifican el C贸digo de Comercio, el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, y la Ley 22/2015, de 20 de julio, de Auditor铆a de Cuentas, en materia de informaci贸n no financiera y diversidad.

 

Con 茅l se incorpora al Derecho espa帽ol la Directiva 2014/95/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 22 de octubre de 2014, por la que se modifica la Directiva 2013/34/UE en lo que respecta a la divulgaci贸n de informaci贸n no financiera e informaci贸n sobre diversidad por parte de determinadas grandes empresas y determinados grupos. Aquella Directiva, como indica la Exposici贸n de Motivos,聽 鈥渢iene como objetivo identificar riesgos para mejorar la sostenibilidad y aumentar la confianza de los inversores, los consumidores y la sociedad en general y para ello incrementa la divulgaci贸n de informaci贸n no financiera, como pueden ser los factores sociales y medioambientales鈥.

 

  • La Directiva 2014/95/UE ampl铆a el contenido exigido en el informe anual de gobierno corporativo que deben publicar las sociedades an贸nimas cotizadas, en un intento de propiciar una mayor transparencia y comprensi贸n de la organizaci贸n empresarial y los negocios de la empresa. Se obliga a estas sociedades a divulgar las 芦pol铆ticas de diversidad de competencias y puntos de vista禄 que apliquen a su 贸rgano de administraci贸n en aspectos como la edad, el sexo, la discapacidad, o la formaci贸n y experiencia profesional.
  • En dicha Directiva聽 se prev茅 que ciertas empresas deben preparar un estado de informaci贸n no financiera en la que ha de figurar, por lo menos, informaci贸n acerca de cuestiones medioambientales y sociales, as铆 como relativas al personal, al respeto de los derechos humanos y a la lucha contra la corrupci贸n y el soborno. Asimismo, la Directiva ordena que en ese estado se incluya una descripci贸n de las pol铆ticas de resultados y riesgos vinculados a esas cuestiones, debiendo incorporarse en el informe de gesti贸n de la empresa obligada o, en su caso, en un informe separado correspondiente al mismo ejercicio que incluya el mismo contenido y cumpla los requisitos exigidos.
  • Igualmente, la Directiva establece que el estado de informaci贸n no financiera debe incluir informaci贸n sobre los procedimientos de diligencia debida aplicados por la empresa.
  • La informaci贸n que las empresas obligadas han de proporcionar se basa en marcos nacionales, marcos de la Uni贸n Europea o en marcos internacionales reconocidos.
聽La exigencia de divulgaci贸n de informaci贸n no financiera que formula esta normativa afecta a las sociedades an贸nimas, a las de responsabilidad limitada y a las comanditarias por acciones que tengan la condici贸n de entidades de inter茅s p煤blico, cuyo n煤mero medio de trabajadores empleados durante el ejercicio sea superior a 500 y, adicionalmente se consideren empresas grandes, en los t茅rminos definidos por la Directiva 2013/34.
Las sociedades de inter茅s p煤blico que formulen cuentas consolidadas tambi茅n est谩n incluidas en el 谩mbito de aplicaci贸n de esta norma siempre que el grupo se califique como grande, en los t茅rminos definidos por la Directiva 2013/34/UE, y el n煤mero medio de trabajadores empleados durante el ejercicio por el conjunto de sociedades que integran el grupo sea superior a 500. Sin embargo, si una empresa dependiente perteneciente a un grupo estar谩 exenta de la obligaci贸n anterior si la empresa y sus dependientes est谩n incluidas en el informe de gesti贸n consolidado de otra empresa. En todo caso, las peque帽as y medianas empresas quedan eximidas de la obligaci贸n de incluir una declaraci贸n no financiera.

 

La transposici贸n de la Directiva 2014/95/UE al ordenamiento espa帽ol obliga a modificar algunos preceptos concernientes al informe de gesti贸n en el C贸digo de Comercio de 1885, y en el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital de 2010; al informe anual de gobierno corporativo en 茅ste 煤ltimo; y a la actuaci贸n de los auditores de cuentas en relaci贸n con esas materias en la Ley de Auditor铆a de Cuentas.
– En concreto las modificaciones afectan, en primer lugar, al C贸digo de Comercio, al dar nueva redacci贸n al apartado 5 del art. 49, y a帽adir los apartados 6, 7 y 8 en este mismo art铆culo.
– En segundo lugar, alcanza esta reforma al texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital de 2010. En particular, se da nueva redacci贸n al apartado 5 del art铆culo 262; se a帽ade un nuevo apartado 6 en el art铆culo 262, c ; y se modifica la redacci贸n del subapartado 6.潞 del art铆culo 540.4.c).
– En tercer lugar, el 谩mbito de aplicaci贸n de este texto normativo se extiende tambi茅n, de alg煤n modo, a la Ley de Auditor铆a de Cuentas de 2015, modificando su art铆culo 35, en lo que se refiere al informe de auditor铆a de cuentas anuales de entidades consideradas de inter茅s p煤blico, para incluir y precisar la actuaci贸n de los auditores de cuentas, tanto en relaci贸n con los estados de informaci贸n no financiera, como en relaci贸n con la informaci贸n sobre diversidad recogida en el informe anual de gobierno corporativo de las sociedades cotizadas. Conforme a lo previsto en la Directiva 2014/95/UE, la actuaci贸n del auditor se limitar谩 煤nicamente a la comprobar que la citada informaci贸n se ha facilitado en los informes correspondientes.

 

Este Real Decreto-Ley entra en en vigor al d铆a siguiente al de su publicaci贸n en el BOE. Las modificaciones que introduce, seg煤n sus mismas previsiones, se aplicar谩n en los ejercicios econ贸micos que se inicien a partir del 1 de enero de 2017. El texto del Real Decreto-Ley 18/2017, de 24 de noviembre puede leerse aqu铆

M谩s:

驴Nuevo C贸digo de Conducta brit谩nico de 芦grandes sociedades禄 no cotizadas?

Entre las consecuencias de la debacle de BHS,聽 surgen voces en Reino Unido a favor de la redacci贸n de un C贸digo de Buen Gobierno Corporativo espec铆fico para grandes empresas no cotizadas.

Entre los razonamientos que justificar铆an la elaboraci贸n de un 聽C贸digo de Conducta voluntario se encuentra el impacto social y econ贸mico de muchas no cotizadas brit谩nicas. Es por ello que la Comisi贸n recomienda que el Financial Reporting Council, el Instituto de Directores y el Instituto de Empresas Familiares, junto con representantes de inversores privados y del sector de capital riesgo, unan esfuerzos para proponer disposiciones 鈥comply or explain鈥 que incrementen la transparencia y responsabilidad de estas grandes empresas no cotizadas. Y, en el caso de que en un plazo inicial de 3 a帽os no se verifiquen claras mejoras, la Comisi贸n apunta a posibles reformas del derecho positivo.

Grove Qd, Lincoln, Ox

La primera cuesti贸n a aclarar es qu茅 significa 芦gran empresa privada禄 . Ya en la actualidad, las empresas, independientemente de su forma jur铆dica o participaci贸n en los mercados, si operan en Reino 聽Unido y tienen 聽un volumen de negocios de 36 millones de libras esterlinas o superior, est谩n obligadas a revelar las medidas que han adoptado para impedir la esclavitud moderna tanto en su propia actividad como en sus cadenas de suministro; 聽聽los empleadores con al menos 250 empleados deben informar sobre cuestiones relacionadas con la remuneraci贸n de g茅nero; y las grandes empresas y Large Public Companies 聽( que cumplan dos de los siguientes criterios: a) un volumen de negocios anual superior a 36 millones de libras esterlinas, b) un balance de m谩s de 18 millones de libras, o c) m谩s 聽de 250 empleados) deben informar sobre sus pr谩cticas de remuneraciones para los ejercicios a partir de abril de 2017.

En relaci贸n con las empresas que estar铆an sometidas al nuevo C贸digo, el Comit茅 parlamentario recomienda su aplicaci贸n inicial a 聽los empleadores de m谩s de 2.000 trabajadores, si bien el umbral podr铆a reducirse a medida que el nuevo C贸digo gane credibilidad y gane en prestigio. Se formulan posibles excepciones para las filiales en Reino Unido de entidades cotizadas, y para las empresas no brit谩nicas que coticen fuera del Reino Unido, pues en virtud de las respectivas normas de los mercados ya se entiende que se rigen por normas de gobernanza 聽similares al C贸digo, aunque a unas y otras el Comit茅 recomienda que se les exija evidencia de su adherencia a ciertas normas m铆nimas de buen gobierno corporativo. 聽Y, adicionalmente, 聽las empresas con 5.000 (o m谩s) beneficiarios de fondos de pensiones contratados por ellas deber铆an someterse al nuevo C贸digo sobre la base de cumplir o explicar.

 

Entre los aspectos en los que se centrar铆a el C贸digo cuya elaboraci贸n se recomienda se encuentran la estructura organizativa de la empresa, la remuneraci贸n de los ejecutivos, el n煤mero de empleados y las aportaciones del empleador a planes de pensiones. El Comit茅 sugiere que esta informaci贸n se facilite en los sitios web de las empresas, en lugar de en el informe anual. En l铆nea con la Gu铆a de Gobierno Corporativo y Principios para Sociedades no Cotizadas publicada por el Institute of Directors, podr铆a incluir disposiciones tales como los Principios 10 a 14 (espec铆ficamente dirigidos a las grandes empresas), que recomiendan dividir las responsabilidades entre el CEO y el Presidente, la diversidad de competencias y experiencia en el consejo; el establecimiento de Comit茅s delegados del Consejo y de un comit茅 de cumplimiento; las evaluaciones peri贸dicas del funcionamiento de la Junta general, la publicaci贸n de una evaluaci贸n equilibrada y comprensible de la posici贸n de la empresa y las perspectivas de las partes interesadas externas; as铆 como un programa de participaci贸n de las partes interesadas.

 

Con respecto al seguimiento del cumplimiento del nuevo C贸digo, el Comit茅 sugiere la monitorizaci贸n de riesgos, y la posibilidad de que el supervisor haga p煤blicas las listas de empresas con comportamiento especialmente deficiente.

We thank the European and Comparative Law Institute, Oxford University, for the support received, July/August 2017

Financial Choice Act 2017 (III). Responsabilidad Social ambiental, (o todo lo contrario)

Dec铆amos (aqu铆 y aqu铆) que聽el 8 de junio de 2017, la C谩mara de Representantes de Estados Unidos dio su respaldo al Proyecto de Ley Financial聽Choice Act聽y que聽el texto se encuentra pendiente del correspondiente tr谩mite prelegislativo en la C谩mara Alta, el Senado de Estados Unidos. Algunas de las medidas incluidas en el proyecto afectar铆an a disposiciones sobre responsabilidad social e inversi贸n responsable.

 

En聽materias聽vinculadas a la responsabilidad social ambiental, de superar el texto el tr谩mite ante el senado, 聽se derogar铆an las disposiciones sobre transparencia de minerales e industrias extractivas en zonas en conflicto, y tambi茅n las de divulgaci贸n sobre medidas de seguridad que actualmente se encuentran recogidas en la Securities Exchange Act modificada en virtud del Dodd Frank Act de 2010.

Barakaldo-Portugalete.

Consideran los que abogan por la reforma que en particular las Secciones 1502, 1503 y 1504 de la Ley Dodd-Frank suponen retos a la SEC, mal equipada para supervisar requisitos de reglamentaci贸n no econ贸mica. Por el contrario, 聽a帽aden que la SEC deber铆a centrarse en su misi贸n de supervisar los mercados para que su funcionamiento resulte eficaz en su principal misi贸n, la de proteger a los inversores, y para garantizar que los mercados funcionan con justicia, de modo ordenado y que resultan eficientes en la asignaci贸n de recursos de oferta y demanda, favoreciendo por tanto la formaci贸n capital. A帽aden que las referidas disposiciones suponen una carga de trabajo irrazonable para la SEC, que son disposiciones m谩s bien relacionadas con la pol铆tica internacional o /y que imponen cargas de duplicidad informativa a las empresas extractivas, motivos todos ellos que justificar铆an su derogaci贸n.

Las principales disposiciones a las que nos referimos en esta entradilla son:

  • La Secci贸n 1502 de la Ley Dodd-Frank, que exige que las cotizadas revelen si extraen o explotan 芦minerales de conflicto禄 – esta帽o, tungsteno, tantalio y oro -, que como es sabido se utilizan en la cadena de producci贸n de Innumerables productos, desde tel茅fonos m贸viles hasta prendas de vestir.
  • La Secci贸n 1503 de Dodd-Frank, que sirvi贸 de base legal para las normas de la SEC sobre divulgaci贸n de medidas de seguridad en relaci贸n con los mencionados 芦minerales en conflicto禄, en virtud de las cuales los informes anuales y聽 tambi茅n trimestrales de las empresas que los explotaban deb铆an incluir datos sobre las medidas de seguridad adoptadas en relaci贸n con esos minerales. La reforma que est谩 en v铆as de tramitaci贸n justifica la eliminaci贸n del fundamento legal (y en consecuencia de las normas de desarrollo de la SEC) en que esa informaci贸n ya es objeto de comunicaci贸n a la administraci贸n responsable (de minas y seguridad), por lo que lo que el Financial Choice Act estar铆a haciendo ser铆a tan s贸lo eliminar duplicidades.
  • La secci贸n 1504 del Dodd-Frank Act exige revelar los pagos que las empresas efect煤en a gobiernos extranjeros en relaci贸n con la explotaci贸n de recursos como petr贸leo, gas natural u otros minerales. La reforma tambi茅n implicar铆a su derogaci贸n

A modo de antecedente de las normas que la reforma vendr铆a a derogar, sugerimos ver este enlace sobre la聽promoci贸n de cuestiones ambientales por parte de accionistas, a ra铆z del caso MEDICAL COM. FOR HUMAN RTS. V. S.E.C)

Informaci贸n no financiera. Reforma Cco, LSC, LAC. Borrador Anteproyecto

La divulgaci贸n de informaci贸n no financiera, que en muchos casos se denomina informaci贸n 聽sobre responsabilidad social corporativa es objeto de cada vez m谩s inter茅s, tambi茅n por parte del legislador. Con la Directiva 2014/95/UE algunas empresas deben incluir 聽una descripci贸n de las pol铆ticas de resultados y riesgos vinculados a esas cuestiones y debe incorporarse en el informe de gesti贸n de la empresa obligada o, en su caso, en un estado separado correspondiente al mismo ejercicio que incluya el mismo contenido y cumpla los requisitos exigidos.

Del Parque Quevedo, Le贸n. By R Castellanos Blanco

Tales empresas obligadas a informar sobre aspectos no financieros de su gesti贸n tienen como referencia para el cumplimiento de su obligaci贸n 聽marcos nacionales, 聽europeos e internacionales de reporting y vigilancia como el Sistema de Gesti贸n y Auditor铆a Medioambientales (EMAS)聽(entre nosotros Real Decreto 239/2013, de 5 de abril); 聽Pacto Mundial de las Naciones Unidas, 聽las L铆neas Directrices de la Organizaci贸n de Cooperaci贸n y Desarrollo Econ贸micos (OCDE) para Empresas Multinacionales, la norma (ISO) 26000 de la Organizaci贸n Internacional de Normalizaci贸n, la Declaraci贸n tripartita de principios sobre las empresas multinacionales y la pol铆tica social de la Organizaci贸n Internacional del Trabajo, la Iniciativa Mundial de Presentaci贸n de Informes (GRI),聽 etc

M谩s

Planes de pensiones de empleo

Llamamos la atenci贸n sobre la聽Directiva (UE) 2016/2341 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de diciembre de 2016, relativa a las actividades y la supervisi贸n de los fondos de pensiones de empleo (FPE) .聽Los FPE son instituciones con orientaci贸n social, en tanto que son responsables del pago de las prestaciones de las pensiones de empleo, pero adem谩s, son servicios financieros. Deben

Le贸n, by R Castellanos Blanco,

聽cumplir requisitos prudenciales y someterse a supervisi贸n que reconozca sus especialidades y 聽la relaci贸n especial que existe entre empleados, empleadores y los propios FPE

Las pensiones gestionadas desde los FPE han de cumplir los requisitos de la聽Directiva 2003/41/CE, 聽primer paso legislativo en el camino hacia un mercado interior de la previsi贸n ocupacional para la jubilaci贸n organizada en la UE.聽Esa Directiva se modifica ahora ahora para introducir inter alia un sistema de gobernanza moderno basado en la necesidad de control de riesgos para los FPE, su regulaci贸n y supervisi贸n armonizadas a escala europea

Entre los contenidos de la Directiva destacan:

  • Pol铆tica y deberes de informaci贸n a los part铆cipes, incluyendo la 芦declaraci贸n de prestaciones de pensi贸n禄
  • Separaci贸n jur铆dica de la empresa promotora y del FPE (Art 8) con (inter alia) provisiones para el caso de quiebra de una empresa promotora
  • Provisiones en cuanto al gobierno corporativo de los FPE
  • Pol铆ticas organizativas y de retribuci贸n de los gestores y directivos de FPE
  • Gesti贸n de riesgos (aportando la Directiva una orientaci贸n m铆nima – Art 25- que ser谩 completada por los Estados)
  • Gesti贸n de inversiones transfronterizas
  • Supervisi贸n prudencial 聽y colaboraci贸n entre los Estados Miembros

Entidades de Contrapartida Central. Reforma. EMIR & ESPA脩A

Las entidades de contrapartida central, o c谩maras de compensaci贸n (ver), son organismos, facilitan el comercio de acciones y derivados en los mercados. En el proceso de compensaci贸n, la entidad media entre聽 comprador y聽 vendedor actuando como contrapartida a las contrapartes y definiendo los requisitos de cada una para llevar a cabo la operaci贸n. En la liquidaci贸n, verifica que la transferencia de valores y capital para completar la transacci贸n se ha realizado correctamente y聽 en caso necesario garantiza la transacci贸n, cubriendo el riesgo de insolvencia de las partes. En Espa帽a, consecuencia del Reglamento (UE) 648/2012 – EMIR- y el RD 878/2015 se est谩 reformando el sistema de Compensaci贸n, Liquidaci贸n y Registro a trav茅s聽 del Grupo Bolsas y Mercados Espa帽oles (BME), el operador de los mercados de valores y sistemas financieros de Espa帽a, mediante 3 grandes cambios:

  1. modificaci贸n del Sistema de Registro -basado en saldos-piedraazul
  2. introducci贸n de una Entidad de Contrapartida Central (ECC) la BME Clearing
  3. integraci贸n en una 煤nica plataforma de los actuales CADE (Central de Anotaciones) y SCLV (Servicio de Compensaci贸n y Liquidaci贸n de Valores), las dos plataformas de liquidaci贸n.

BME Clearing es la ECC del Grupo BME resultado del Reglamento EMIR N潞 648/2012 que obligaba a separar las actividades de contrataci贸n en los mercados (Trading) de las de compensaci贸n (Clearing). Con la introducci贸n de esta ECC gracias a la reforma, el mercado de contado burs谩til quedar谩 estructura en torno a tres ejes:

  1. La plataforma de negociaci贸n Sistema de Interconexi贸n Burs谩til Espa帽ol (SIBE);
  2. La Entidad de Contrapartida Central (nuevo segmento en la C谩mara BME Clearing);
  3. El depositario central de valores (IBERCLEAR).

Esta compleja reforma,聽 es objeto de atenci贸n del Prof A Tapia (aqui, aqu铆, aqu铆), L Cazorla聽 (aqu铆, aqu铆), JM L贸pez (aqu铆) y el blog del Master de Finanzas de UV (aqu铆), entre otros Tambi茅n, Reuters en los riesgos de Clearings 芦too big to fail禄

Responsabilidad Social. Hitos en la UE

La Responsabilidad Social, como concepto vinculado a la voluntariedad, ha ido calando con fuerza en las organizaciones empresariales (o no) en Europa. En buena medida esto ha ocurrido de la mano de la Comisi贸n Europea cuyo Libro Verde de 2001 芦Fomentar un marco europeo par la responsabilidad social de las empresas禄 COM (2001) 366 final聽ha ejercido una enorme influencia.

Otros textos del organismo europeo que contribuyen a esta evoluci贸n de manera particularmente intensa ser铆an la Comunicaci贸n de la Comisi贸n Europea 芦Poner en pr谩ctica la asociaci贸n para el crecimiento y el empleo: hacer de Europa un polo de excelencia de la responsabilidad social de las empresas禄 COM (2006) 聽136 final. La Comunicaci贸n de la Comisi贸n 芦Paquete empresas responsables禄 COM (2011)685 final聽聽( 聽con su Iniciativa en favor del emprendimiento social, orientado a promover el papel de las empresas que junto a su visi贸n capitalista y orientada al lucro, 聽芦llevan a cabo una actividad econ贸mica generadora de beneficios, servir al inter茅s general en los 谩mbitos social y medioambiental禄

Algo diferente es el concepto incorporado en su Comunicaci贸n 芦Estrategia Renovada de la UE para 2011-2014 sobre la responsabilidad social de las empresas 禄 聽COM (2011) 681 final.

  • En ella se se帽ala como justificaci贸n para la reformulaci贸n de la RSE:聽La crisis econ贸mica y sus consecuencias sociales han da帽ado en cierta medida la confianza de los consumidores en las empresas. En efecto, han focalizado la opini贸n p煤blica en el comportamiento social y 茅tico de estas 煤ltimas. Al renovar ahora el esfuerzo por promover la RSE, la Comisi贸n desea crear condiciones favorables para un crecimiento sostenible, un comportamiento responsable de las empresas y la creaci贸n de empleo duradero a medio y largo plazo. Adem谩s, que 聽(la)competitividad de las empresas es cada vez m谩s importante un enfoque estrat茅gico sobre RSE. Este puede reportar beneficios en cuanto a gesti贸n de riesgos, ahorro de costes, acceso al capital, relaciones con los clientes, gesti贸n de los recursos humanos y capacidad de innovaci贸n
  • La Comisi贸n reformula su聽definici贸n de la RSE,: 聽芦la responsabilidad de las empresas por su impacto en la sociedad禄.聽 De ello cabe destacar
  • El respeto de la legislaci贸n aplicable y de los convenios colectivos entre los interlocutores sociales es un requisito previo al cumplimiento de la RSE.
  • Para ser socialmente responsables, las entidades, las empresas deben aplicar, en estrecha colaboraci贸n con las partes interesadas, un proceso destinado a integrar las preocupaciones sociales, medioambientales y 茅ticas, el respeto de los derechos humanos y las preocupaciones de los consumidores en sus operaciones empresariales y su estrategia b谩sica, a fin de:聽maximizar la creaci贸n de valor compartido para sus propietarios/accionistas y para las dem谩s partes interesadas y la sociedad en sentido amplio;聽identificar, prevenir y atenuar sus posibles consecuencias adversas.

RSE, medioambiente y econom铆a Verde. UE

Reflexionamos aqu铆 a prop贸sito de recientes iniciativas europeas sobre aspectos medioambientales de la Responsabilidad Social Corporativa. Cuesti贸n esta, de inter茅s multidisciplinar 聽como la gobernanza de stakeholders, 聽gatekeepers, competencia desleal, inversi贸n, publicidad, 聽derecho de la innovaci贸n, etc. 聽Con todo, el enfoque ambiental de la Responsabilidad Social, ofrece perspectivas de an谩lisis para el derecho mercantil que no siempre han sido objeto de tratamiento en este blog. Dejamos aqu铆 alguna referencia documental con vistas a futuros desarrollos.

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  • Resaltaba hace poco el Dictamen del Comit茅 de las Regiones Europeo (CRE) 鈥 Plan de acci贸n ecol贸gico para las pymes y la Iniciativa de Empleo Verde que el聽concepto de 芦econom铆a verde禄, constituye聽聽un modelo que 芦garantiza el crecimiento y el desarrollo, protege la salud y el bienestar de las personas, crea empleos dignos, reduce las desigualdades, invierte en la biodiversidad, incluido el capital natural que presta, dado su valor intr铆nseco y su contribuci贸n esencial al bienestar humano y la prosperidad econ贸mica, y la preserva. El CRE se un铆a a la Comisi贸n Europea que en sus comunicacionesPlan de acci贸n ecol贸gico para las pymes y 聽Iniciativa de Empleo Verde apunta a la ecolog铆a como motor de crecimiento; subrayando que聽la econom铆a verde conlleva una transici贸n hacia una econom铆a circular e hipocarb贸nica, lo que va a generar empleo nuevo y moderno
  • El Comit茅 Econ贸mico y Social Europeo (CESE) enfatiza en su聽Dictamen sobre la 芦Comunicaci贸n de la Comisi贸n al Parlamento Europeo, al Consejo, al Comit茅 Econ贸mico y Social Europeo y al Comit茅 de las Regiones Comercio para todos 鈥 Hacia una pol铆tica de comercio e inversi贸n m谩s responsable禄聽la necesidad de eficacia de los intercambios comerciales e inversiones que que incluye la promoci贸n de聽los valores de la UE y la coherencia con聽el desarrollo sostenible, especialmente desde el punto de vista de los derechos humanos y sociales y el medio ambiente.En聽otro聽Dictamen del CESE,聽ya en 2015, se alud铆a a los aspectos聽medioambientales, sociales y de propiedades saludables en el mercado interior y su聽relaci贸n con las comunicaciones comerciales solicitando inter alia que聽la Comisi贸n revise, sobre la base de la Directiva 2005/29/CE, 聽las Directrices para facilitar el acceso por parte de consumidores y empresas a una informaci贸n fiable聽sobre聽la aplicaci贸n de las alegaciones medioambientales, 茅ticas y de salud en la comunicaci贸n comercial. En esa misma l铆nea,
    • el CESE alerta sobre la importancia聽de聽que los organismos de autorregulaci贸n publicitaria nacionales y europeos cumplan los est谩ndares de聽las disposiciones y recomendaciones comunitarias para聽 protecci贸n del consumidor; 聽y de que se deber铆a informar a las organizaciones de consumidores sobre la elaboraci贸n de c贸digos de conducta, as铆 como asociarlas a su redacci贸n.
    • Entre los aspectos m谩s cruciales que actualmente est谩n siendo objeto de atenci贸n, destacaba el CESE:聽la聽opci贸n de un etiquetado facultativo,聽la huella de las pol铆ticas de responsabilidad social corporativa,聽una mayor demanda selectiva de los consumidores de productos聽, la聽frecuente insuficiencia de mecanismos de control efectivos, y las 聽dificultades de discriminar y contrastar la informaci贸n por parte de los consumidores.
    • Indicaba que las alegaciones de contenido medioambiental sobre el聽impacto 聽que genera la composici贸n de los productos o su utilizaci贸n,o como el uso racional de recursos naturales,y en general con la huella ambiental de la actividad de empresas y el consumo de productos en nuestro entorno medioambiental pueden ser puramente formales (greenwashing) mediante 芦la ampliaci贸n selectiva de informaci贸n ambientalmente positiva a trav茅s de la publicidad, que causa una imagen distorsionada de la realidad en la mente del consumidor, en la que estos aspectos 鈥渆col贸gicos鈥 se encuentran sobre-representados禄, como defini贸 la Comisi贸n EU 聽en su gu铆a de aplicaci贸n de la Directiva 2005/29/CE聽, a帽adiendo que las t茅cnicas de greenwashing m谩s utilizadas son dar聽apariencia verde de un proceso contaminante; malas pr谩cticas en la cadena de suministro vinculadas a condiciones laborales poco saludables y con productos da帽inos, declaraciones con聽ausencia de pruebas, o declaraciones vagas de f谩cil malinterpretaci贸n por el consumidor; o directamente las聽etiquetas 芦falsas禄 o premios que en realidad no lo son.

Las Instituciones y organismos europeos preparan actualmente propuestas para aunar derecho del comercio, etiquetado y alegaciones 芦verdes禄, tanto en relaci贸n con la salud como con el ambiente en general

Recordamos, por su orientaci贸n ambiental, nuestra entrada 芦bonos y productos de inversi贸n verdes禄

Informaci贸n no financiera de las empresas. Directiva 2014/95/UE

La聽Directiva 2014/95/UE de divulgaci贸n de informaci贸n no financiera e informaci贸n sobre diversidad,聽 establece que:

  • las grandes empresas que sean entidades de inter茅s p煤blico, y las entidades de inter茅s p煤blico que sean empresas matrices de un gran grupo, que, en sus fechas de cierre del balance, cuenten con un n煤mero medio superior a 500 empleados durante el ejercicio, incluir谩n en el informe de gesti贸n un estado no financiero que contenga informaci贸n relativa, como m铆nimo, a cuestiones medioambientales y sociales, relativas al personal, al respeto de los derechos humanos y a la lucha contra la corrupci贸n y el soborno.
  • puede excepcionalmente no incluirse en el informe de gesti贸n si la empresa elabora un informe separado bas谩ndose o no en marcos normativos nacionales, de la Uni贸n o internacionales y en 茅l se聽incluye la informaci贸n exigida, debiendo hacerse constar聽esta circunstancia en el informe de gesti贸n.
  • Conforme a su pre谩mbulo (17) Con miras a facilitar la divulgaci贸n de informaci贸n no financiera por parte de las empresas, la Comisi贸n debe preparar unas directrices no vinculantes, que incluyan unos indicadores clave de resultados no financieros de car谩cter general y sectorial. La Comisi贸n debe tener en cuenta las mejores pr谩cticas existentes, la evoluci贸n internacional y los resultados de iniciativas conexas en la Uni贸n. La Comisi贸n debe efectuar las consultas oportunas, tambi茅n con las partes interesadas. Cuando se refiera a aspectos medioambientales, la Comisi贸n debe incluir, como m铆nimo, el uso de la tierra, el consumo de agua, las emisiones de gases de efecto invernadero y el uso de materiales. El Art 2 abunda en esa direcci贸n y se帽ala que las Directrices estar谩n se publicar谩n en 2016 (fecha posteriormente modificada para retrasarla)
  • Seg煤n se dispone en su art铆culo 3, 芦La Comisi贸n presentar谩 un informe al Parlamento Europeo y al Consejo relativo a la aplicaci贸n de la presente Directiva, que incluya, entre otros aspectos, su 谩mbito de aplicaci贸n, en particular por lo que respecta a las grandes empresas no admitidas a negociaci贸n en un mercado regulado, su eficacia y el nivel de orientaci贸n y los m茅todos facilitados. Dicho informe se publicar谩 a m谩s tardar el 6 de diciembre de 2018, e ir谩 acompa帽ado, si procede, de propuestas legislativas禄
  • su seguimiento por parte de peque帽as y medianas empresas en voluntario. Y, objeto de fomento en consonancia con la Estrategia Espa帽ola de RSE聽(2014-20).

IMG_20150905_171357287_HDR[1]La聽Orden ESS/1554/2016, de 29 de septiembre, regula el procedimiento para el registro y publicaci贸n de las memorias de responsabilidad social y de sostenibilidad de las empresas, organizaciones y administraciones p煤blicas.

  • Establece el registro que permite el cumplimiento de la Directiva, mediante un informe separado del de gesti贸n
  • El registro se realizar谩聽en el fichero p煤blico del Ministerio de Empleo y Seguridad Social.
  • El procedimiento tendr谩 car谩cter electr贸nico

Ver tambi茅n el informe de Foretica sobre la Orden de la que se da noticia. Y, Cl煤ster de foretica de transparencia, buen gobierno e integridad

Post scriptum.

Informes anuales sobre CG y sobre Remuneraciones, primero de CNMV tras CUBG’2015

El ejercicio 2015 ha sido el primero de la aplicaci贸n del C贸digo de Buen Gobierno de las sociedades cotizadas (CUBG’2015), aprobado por el Consejo de la Comisi贸n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en febrero de 2015. El 23.09.2016, se anunciaba que el聽Consejo CNMV aprob贸 la publicaci贸n del Informe Anual de Gobierno Corporativo (IAGC) de las entidades emisoras y del Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros (IARC) correspondientes al ejercicio 2015.

Junto a una alusi贸n general a que , seg煤n el Informe, se observa un seguimiento cada vez mayor de las recomendaciones de los C贸digos voluntarios, destacamos:

  • Las recomendaciones con menor seguimiento son las relativas a transparencia informativa de la junta en general.portadaprincipalcatedralastorga
    • Recomendaci贸n 6 (que se publiquen en la web los informes de independencia del auditor, el funcionamiento de las comisiones delegadas, las operaciones vinculadas y la pol铆tica de RSC)
    • Recomendaci贸n 7 (que se retransmitan en directo la juntas general
  • El n煤mero de consejeros en las cotizadas en Espa帽a se sit煤a entre 5 y 15 miembros, y dentro de esa horquilla, con Consejos algo m谩s poblados en las empresas del Ibex 35
  • Se mantiene (aunque con tendencia a la baja, la coincidencia entre Presidente y consejero ejecutivo
  • Se incrementa, en general, el capital flotante en las cotizadas
  • La retribuci贸n media de consejeros incrementa en torno a un 8% respecto del ejercicio anterior, situ谩ndose en los 344.000鈧
  • No se aportan en el resumen del IG, notas sobre la evoluci贸n de la diversidad de g茅neros en el Consejo. Recordemos que el CUBG’2015聽recomienda (R 14) que se incluyan objetivos concretos que 聽favorezcan la diversidad, y que se apruebe una pol铆tica de selecci贸n de consejeros que 芦favorezca la diversidad de conocimientos, experiencias y g茅nero, y promueva el objetivo de que en el a帽o 2020 el n煤mero de consejeras represente, al menos, el 30% del total de miembros del consejo de administraci贸n禄.聽
    • En 聽2015, un 77,4% de los consejos de las sociedades cotizadas聽cuentan con聽presencia femenina (incremento de 7,9%)
    • En el Ibex35 este porcentaje 聽alcanz贸 el 97,1%4
    • En 2015 un total de 41 entidades han nombrado consejeras : 76,1% independientes, 19,5% dominicales, 2,2% 聽externas, y 2,2% ejecutivas.

Post scriptum.- Apuntes destacados del Prof Luis Cazorla.聽Inicial desglose del Prof A Tapia Hermida. Tambi茅n reflexiones del Prof Juan S谩nchez-Calero

Algo despu茅s, Prof Alberto Tapia Hermida sobre nuevas resoluciones y perspectivas, AN y TJUE