Fondos de capital riesgo y fondos de emprendimiento social. Modificaciones

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Retomamos una entrada anterior (16.08.2016) para dar noticia del Reglamento que reforma la regulaci贸n de los fondos de capital riesgo y de emprendimiento social de la UE: Reglamento (UE) 2017/1991 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 25 de octubre de 2017, por el que se modifica el Reglamento (UE) n潞 345/2013, sobre los fondos de capital riesgo europeos, y el Reglamento (UE) n潞 346/2013, sobre los fondos de emprendimiento social europeos.

 

Recuerdese que como hab铆amos indicado el 16.08.2016, los Reglamentos sobre los fondos de capital riesgo europeos (FCRE) y los fondos de emprendimiento social europeos (FESE) crearon聽nuevos tipos de fondos de inversi贸n colectiva para facilitar la inversi贸n en pymes. Poco desp茅s de su entrada en vigor (2013) la聽Comisi贸n Europea puso en marcha una consulta (de聽30 de septiembre de 2015聽) cuyos resltados evidenciaron varios factores que frenan el desarrollo de estos fondos. En base a ello聽la Comisi贸n elabor贸 propuestas, que han concluiso con la aprobaci贸n del Reglamento del que se da noticia, con el fin de:

  • 聽ampliar la gama de gestores autorizados para comercializar y gestionar FCRE y FESE incluyendo聽a los grandes gestores de fondos,
  • ampliar la gama de empresas en las que pueden invertir los fondos de emprendimiento social admisibles mediante la ampliaci贸n de la definici贸n del concepto de 芦impacto social positivo禄.聽 Con ello, adem谩s de ampl铆a el panorama regulador de los fondos de emprendimiento social y se facilita la participaci贸n de los inversores en dichos fondos IMG_20150905_171528262_HDR
  • ampliar los activos admisibles para los FCRE, de manera que se pueda invertir en peque帽as empresas de capitalizaci贸n media y pymes que cotizan en los mercados destinados a financiar el crecimiento de este tipo de empresas.
  • reducir los costes, prohibiendo expresamente las tasas impuestas por las autoridades competentes de los Estados miembros de acogida, simplificando los procedimientos de registro y determinando el capital m铆nimo para convertirse en gestor.
  • fomentar los procedimientos de registro sencillos y eficientes. Un registro conforme a los Reglamentos (UE) n.o 345/2013 y (UE) n.o 346/2013 que sirve a efectos de la Directiva 2011/61/UE en relaci贸n con la gesti贸n de los fondos de capital riesgo admisibles o los fondos de emprendimiento social admisibles. Las decisiones de registro y las denegaciones de registro seg煤n el Reglamento (UE) n.o 345/2013 o el Reglamento (UE) n.o 346/2013 siendo objeto聽 de control administrativo o judicial, de conformidad con el Derecho nacional.
  • estimular las inversiones de capital riesgo en la UE, con un fondo de fondos de capital riesgo paneuropeo que combinar谩 los recursos financieros de la UE con mayor volumen de capital privado.
  • fomentar buenas pr谩cticas fiscales en los Estados que estimulen la inversi贸n en pymes

Entre otras consecuencias de este Reglamento 2017/1991 es que abre el uso de las designaciones 芦FCRE禄 y 芦FESE禄 a gestores de organismos de inversi贸n colectiva autorizados en virtud del art铆culo 6 de la Directiva 2011/61/UE. Por lo tanto, la base de datos central mantenida por la AEVM de conformidad con los Reglamentos (UE) n.o 345/2013 y (UE) n.o 346/2013, debe incluir a partir de ahora tambi茅n informaci贸n relativa a los fondos de capital riesgo admisibles y los fondos de emprendimiento social admisibles gestionados y comercializados por los citados gestores.

Adem谩s, la informaci贸n facilitada en la solicitud de registro y puesta a disposici贸n de la AEVM se utilizar谩 para organizar y llevar a cabo evaluaciones inter pares de conformidad con el Reglamento (UE) n.o 1095/2010 por el que se crea la AEVM, 煤nicamente en el marco de la Directiva 2011/61/UE,聽 sobre gestores de fondos alternativos, y los Reglamentos (UE) n.o 345/2013 sobre fondos de capital riesgo europeos, (UE) n.o 346/2013, sobre fndos de emprendimiento social europeo y (UE) n.o 1095/2010, incluidas las normas sobre recogida de informaci贸n, sin perjuzgar (dice el Reglamento) futuras revisiones legislativas.

Ver la聽聽propuesta de 14.07.2016 聽de modificaciones de los Reglamentos sobre los fondos de capital riesgo europeos (FCRE) y los fondos de emprendimiento social europeos (FESE),.聽聽Forma parte las聽medidas que est谩 tomando la Comisi贸n Europea para estimular el capital de riesgo en Europa, que incluyen reglas para la aportaci贸n de fondos desde el presupuesto UE para atraer inversores institucionales en un 芦fondo de fondos禄 pan europeo. (Con Dictamen CESE). Aprobado el Reglamento de Reforma (R(UE) 2017/1991

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Publicado por

Elena F P茅rez Carrillo

Doctora en Derecho. Profesora de Derecho Mercantil Universidad de Le贸n